Nguyên nhân từng giúp vượt qua khó khăn, nay lại là nguyên nhân gây ra khó khăn
Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu về những thách thức mà công ty Yatsen E-commerce đang đối mặt và cách họ đã từng vượt qua khó khăn trong quá khứ.
Ngày 24 tháng 5, Yatsen E-commerce công bố báo cáo tài chính quý 1, cho thấy trên sổ sách công ty có hơn 3,1 tỷ Nhân dân tệ tiền mặt và đầu tư ngắn hạn. Tuy nhiên, giá trị thị trường của công ty chỉ còn chưa đầy 1,7 tỷ Nhân dân tệ.
Giá cổ phiếu đại diện cho kỳ vọng của thị trường đối với tương lai của một công ty. Khi giá trị thị trường của một công ty thấp hơn rất nhiều so với số tiền mặt và đầu tư mà công ty nắm giữ, điều đó cho thấy thị trường chung đánh giá rằng với việc tiếp tục hoạt động kinh doanh, tài sản của công ty có thể ngày càng giảm.
Từ mức vốn hóa thị trường cao nhất lên đến hàng nghìn tỷ Nhân dân tệ khi niêm yết cho đến nay, giá trị thị trường của Yatsen E-commerce đã sụt giảm mạnh mẽ, thậm chí vượt xa cả các công ty ngành giáo dục trực tuyến – những công ty đã mất cả ngành kinh doanh chính của mình.
Điều này không khó hiểu vì Yatsen E-commerce đã niêm yết sau chỉ 4 năm kể từ khi thành lập, chỉ chậm hơn một bước so với Pinduoduo trong lĩnh vực tiêu dùng. Tuy nhiên, sự mở rộng của họ phụ thuộc vào chi phí marketing lớn và các chương trình khuyến mãi liên tục. Khi hai yếu tố này chậm lại, doanh thu của họ cũng giảm theo tỷ lệ. Thời gian dài, nhà đầu tư đã mất kiên nhẫn với mô hình kinh doanh “thương hiệu internet” mà công ty theo đuổi, với việc lỗ để tăng trưởng. Nếu việc mua quảng cáo giảm, doanh thu cũng giảm theo, điều này cho thấy người tiêu dùng mua sản phẩm của họ chủ yếu vì họ nhìn thấy quảng cáo, chứ không phải vì lòng tin và sự trung thành với thương hiệu.
Lǚ Pengfei, Giám đốc Tài chính, cần phải thay đổi trong vòng bốn tháng. Ngày 12 tháng 4, công ty nhận được cảnh báo từ Sở Giao dịch Chứng khoán New York: giá đóng cửa trung bình trong 30 ngày liên tiếp dưới 1 đô la Mỹ, nếu không thể đưa giá cổ phiếu trở lại trên 1 đô la Mỹ trong vòng sáu tháng, Sở Giao dịch Chứng khoán New York sẽ bắt đầu tiến trình ngừng giao dịch và xóa niêm yết.
Ngày 26 tháng 5, trong cuộc họp báo đầu tiên với truyền thông, Phó Chủ tịch Tài chính Yang Donghao cho biết Yatsen E-commerce sẽ mua lại 100 triệu đô la Mỹ cổ phiếu trong vòng hai năm và có thể hợp nhất cổ phiếu để nâng cao giá cổ phiếu, không loại trừ khả năng niêm yết lại tại Hồng Kông. Yang Donghao cũng sử dụng một trang toàn bộ để trình bày về biến động giá cổ phiếu của Amazon sau khi niêm yết, nhằm chứng minh rằng thị trường có thể thay đổi bất ngờ, và nhắc nhở rằng “điều này chứng tỏ rủi ro trên thị trường chứng khoán, hãy thận trọng khi đầu tư”. Amazon cũng sẽ thực hiện việc chia cổ phiếu lần đầu tiên kể từ năm 1990 vào tháng 6 tới để giảm rào cản cho nhà đầu tư.
Lǚ Pengfei, người ít khi xuất hiện công khai chia sẻ về kinh nghiệm quản lý, cuối cùng cũng bước ra ánh sáng và công bố kế hoạch “sáng lập lại” công ty: một cuộc chuyển đổi lớn từ lợi nhuận công ty. Cuộc chuyển đổi này sẽ bắt đầu bằng việc cải thiện lợi nhuận.
Sự sống còn trong tình thế tuyệt vọng, Lǚ Pengfei không nhắc đến tập đoàn mỹ phẩm L’Oréal. Chịu trách nhiệm về chiến lược đầu tư, Lǚ Peipei đã đưa ra các ví dụ về các công ty tiêu dùng như Anta, Bosideng, Li-Ning đã “lật ngược tình thế”. Yang Donghao khi trình bày về sự biến động giá cổ phiếu của Amazon, đã nói rằng “một công ty vĩ đại, sự tăng trưởng dài hạn của giá cổ phiếu, mọi người có thể tham khảo biểu đồ này”.
Sau sự sụp đổ của bong bóng Internet năm 2000, hàng ngàn công ty đã phá sản, Amazon là một trong số ít những công ty may mắn tồn tại. Có thể hiểu tại sao Yatsen E-commerce muốn sao chép câu chuyện huyền thoại này: Amazon cũng từng mất nhiều năm liên tục lỗ, nhưng vẫn tiếp tục mua lại các công ty khác.
Lợi nhuận là điểm chuyển quan trọng đầu tiên của Amazon. Họ đã đạt lợi nhuận 5 triệu đô la Mỹ trong quý đầu tiên năm 2002. Việc này đã chứng minh cho thị trường rằng Amazon là một doanh nghiệp có thể duy trì, và người sáng lập Jeff Bezos là một doanh nhân có thể quản lý một công ty lớn. Lợi nhuận không chỉ giúp Amazon tồn tại. Trong hơn mười năm sau đó, thị trường cho phép Amazon không giữ lợi nhuận mà tái đầu tư tất cả lợi nhuận vào việc mở rộng kho bãi, phát triển công nghệ mới, cuối cùng trở thành một công ty có giá trị vốn hóa thị trường lên đến hàng nghìn tỷ đô la.
Kết luận
Những khó khăn mà Yatsen E-commerce đang đối mặt không chỉ đến từ bên ngoài mà còn từ chính chiến lược kinh doanh của họ. Sự phụ thuộc vào quảng cáo và khuyến mãi đã giúp họ phát triển nhanh chóng trong quá khứ, nhưng nay lại trở thành rào cản cho sự phát triển bền vững. Để vượt qua khó khăn, công ty cần tập trung vào việc xây dựng thương hiệu và cải thiện chất lượng sản phẩm.
Từ khóa:
- Yatsen E-commerce
- Marketing
- Nhà đầu tư
- Lợi nhuận
- Chuyển đổi kinh doanh