Một quán cà phê trà như Nãi Xue có giá cả vượt xa tưởng tượng

Bản dịch từ bài viết trên WeChat công bố bởi CAVOI.

Được viết bởi Zhu Kailin và Zhang Qin

Sửa đổi bởi Gong Fangyi và Huang Junjie

Nói chuyện với Peng Xin, người sáng lập Nãi Xue

Vào đêm giao thừa, sau khi nộp hồ sơ niêm yết, đội ngũ của Peng Xin và Nãi Xue đã nhận được phản hồi từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong: Không có công ty nào tương tự với thương hiệu trà sữa Nãi Xue trên thị trường chứng khoán Hong Kong.

Thiếu một công ty tương tự có nghĩa là các nhà đầu tư không thể ước tính giá trị của nó dựa trên kết quả kinh doanh của một công ty cùng loại. Điều này không hẳn là điều tốt. Vào ngày 30 tháng 6, cổ phiếu của Nãi Xue giảm hơn 13% so với giá niêm yết, tổng vốn hóa đạt khoảng 29,3 tỷ HKD.

Để giải thích cho thị trường tài chính rằng ngành đồ uống mới này là một mô hình kinh doanh như thế nào, Peng Xin đã thực hiện 160 buổi thuyết trình trong hai tuần vào tháng 2, và đã liên lạc với hơn 500 nhà đầu tư toàn cầu. Trước năm 2020, Nãi Xue chỉ nhận được đầu tư từ Công ty Tian Tu. Sau đại dịch, họ đã nhận vốn vòng B và vòng C. Đây là lần đầu tiên đội ngũ Nãi Xue gặp nhiều nhà đầu tư như vậy.

“Trước đây chúng tôi hoàn toàn không cần làm việc này,” Peng Xin nói với CAVOI. “Hai đợt huy động vốn sau đại dịch vẫn chưa được sử dụng, chúng vẫn còn trên tài khoản.”

Peng Xin và chồng cô, Zhao Lin, đã bắt đầu ấp ủ ý tưởng về một thương hiệu trà sữa cao cấp độc đáo từ năm 2014. Hai năm sau, họ mở cửa hàng đầu tiên tại Thâm Quyến. Đến tháng 5 năm nay, Nãi Xue đã có 562 cửa hàng, chủ yếu nằm ở các trung tâm mua sắm của các thành phố lớn thứ nhất và thứ hai, thay vì những cửa hàng ven đường phổ biến như trước đây.

Nếu Starbucks có thể thành công như hôm nay, Peng Xin muốn tái tạo lại điều đó trong ngành trà sữa: một thương hiệu có phong cách, cung cấp không gian xã hội, thu hút tất cả những người trẻ tuổi thời thượng, tạo ra một văn hóa đồ uống, và bán trà trên toàn thế giới. “Những gì đã qua đều là dĩ vãng,” Nãi Xue viết trong bài đăng trên WeChat công khai hướng đến khách hàng của mình. “Hôm nay, chúng tôi đang tiến gần hơn đến việc trở thành Nãi Xue của thế giới.”

Câu chuyện về Nãi Xue và sự cạnh tranh trong ngành trà sữa

Năm ngoái, doanh thu của Nãi Xue vượt quá 3 tỷ nhân dân tệ, nhưng lỗ ròng khoảng 200 triệu nhân dân tệ. Tuy nhiên, phần lớn khoản lỗ này đến từ các hoạt động tài chính ngắn hạn như huy động vốn và cổ tức cổ phiếu. Nếu loại bỏ những yếu tố này, Nãi Xue đã lãi 1,664 triệu nhân dân tệ, cải thiện đáng kể so với hai năm trước – theo cùng một tiêu chuẩn, họ đã lỗ 56,6 triệu nhân dân tệ vào năm 2018 và 11,7 triệu nhân dân tệ vào năm 2019.

Nhưng với hàng trăm cửa hàng và mỗi đơn hàng trung bình trên 40 nhân dân tệ, Nãi Xue vẫn chưa mang lại lợi nhuận khổng lồ. Các chuyên gia mô tả Nãi Xue là “công ty niêm yết với vấn đề”. Đối với điều này, Nãi Xue cho biết nguyên nhân chính gây ra lỗ hổng trong hai năm qua là do mở rộng cửa hàng. Số tiền huy động được sẽ được sử dụng 70% cho việc mở rộng cửa hàng và tăng cường thâm nhập thị trường, 30% còn lại để đầu tư vào chuỗi cung ứng và tăng cường số hóa nhằm nâng cao hiệu quả vận hành chung của công ty.